Технико-экономический анализ ОАО «Уралэлектромедь»

Дипломные работы на заказ

Содержание

  • Введение
  • Раздел 1. Сведения о предприятии
  • Раздел 2. Экономическая ситуация в отрасли
  • Раздел 3. Анализ финансовых показателей
    • 3.1 Горизонтально-вертикальный анализ
    • 3.2 Коэффициентный анализ
  • Заключение
  • Список использованных источников

Введение

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Эти результаты представляют интерес не только для менеджеров и собственников самого предприятия, но и для его партнеров по экономической деятельности, государственных, финансовых, налоговых органов и т. п.

Для менеджеров предприятия и в первую очередь финансовым менеджерам важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов

Собственникам, в том числе акционерам, необходимо знать каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска.

Кредиторов и инвесторов интересует возможность возврата выданных кредитов и возможность реализации инвестиционных проектов.

Поставщикам важна оценка оплаты за поставленную продукцию и т.д.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа на предприятии и повышает роль такого анализа в условиях рыночной экономики.

Финансовый анализ позволяет:

· выявить изменения показателей финансового состояния предприятия;

· определить факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия;

· оценить финансовое положение предприятия на определенную дату;

· дать оценку количественным и качественным изменениям в финансовом состоянии предприятия;

· определить тенденции изменения финансового состояния предприятия.

Раздел 1. Сведения о предприятии

ОАО «Уралэлектромедь» — головное предприятие цветной металлургии в составе ОАО «Уральская горно-металлургическая компания».

ОАО «Уралэлектромедь» было основано в 1929 году. С 1935 года Пышминский медэлектроитный завод (первоначальное название предприятия) включен в число действующих предприятий.

Уже в 1940 году завод перерабатывает около 70% всей черновой меди СССР. Входит в состав Уральской горно-металлической компании с 1999 года.

В годы ВОВ ПМЭЗ освоил производство снарядных гильз и патронов. В послевоенное время на заводе было осуществлено технологическое перевооружение, реконструкция действующих цехов.

К концу 60-х годов ПМЭЗ производит 40% рафинированной меди и 70% медных слитков от общей доли продукции, выпускаемой в СССР.

В 1975 году создан Уральский комбинат по электролитическому рафинированию и обработке меди Уралэлектромедь, в который вошли ПМЭЗ, Пышминский рудник с обогатительной фабрикой, Кыштымский медэлектролитный завод.

В 1986 году был построен новый цех по производству медной электролитической фольги.

В 1992 году Уралэлектромедь было преобразовано в акционерное общество открытого типа.

В 1999 году была создана Уральская горно-металлическая компания, ядром которой стал завод «Уралэлеткромедь». В 2002 году АООТ «Уралэлектромедь» меняет форму собственности на ОАО.

В настоящее время «Уралэлектромедь» включает в себя филиалы: «Производство «Радуга», «Производство полиметаллов», «Производство сплавов цветных металлов», «Сафьяновская медь».

Основные виды деятельности ОАО «Уралэлектромедь»:

* Добыча медной руды;

* Производство черновой меди;

* Производство катодов медных;

* Производство медного электролитического порошка и изделий из него;

* Производство медного купороса и никеля сернокислого;

* Производство золота и серебра в слитках, концентрат металлов платиновой группы, селена, теллура;

* Производство сплавов на свинцовой основе.

Также ОАО «Уралэлектромедь» оказывает услуги по горячему цинкованию металлоконструкций.

Сегодня производственная мощность Уралэлектромедь составляет 320 тыс. тонн рафинированной меди, предприятие является одним из крупнейших в Европе по электролитическому рафинированию меди. Выпускаемая продукция поставляется по регионам РФ и в страны Ближнего и Дальнего зарубежья.

Основные рынки, на которых эмитент осуществляет свою деятельность представлены в таблице 1.

Основные потребители продукции ОАО «Уралэлектромедь» в I квартале 2011г.

Таблица 1

Фирма

Продукция

Доля в общем объеме отгрузки продукции, %

GGP Metall AG — БЬЕЛ — БИНН

Порошок медный

53,0

B.B.I.BERGBAU HANDELSGESE

Купорос медный

56,7

SINOZ CHEMICALS

Купорос медный

29,5

SUNWU SEA INTERNATIONAL-X

Никель сернокислый

18,1

B.B.I.BERGBAU HANDELSGESE

Никель сернокислый

42,3

ЗАО «УГМК-Холдинг»

Селен технический

99,1

ЗАО «УГМК-Холдинг»

Теллур технический

100,0

Эмитент осуществляет основную деятельность на российском и мировом рынках меди и медной продукции. Основная продукция эмитента — медные катоды.

Российская медная отрасль представлена тремя производителями — ГМК «НорНикель», УГМК и РМК. Конкуренция на российском рынке меди между производителями идет не на уровне выпускаемой продукции, а на уровне обеспеченности сырьевыми ресурсами. Производители конкурируют в борьбе за новые месторождения и за доступ к медному и медьсодержащему ломам.

Конкуренция по цене практически отсутствует в силу того, что стоимость меди и медной продукции формируется исходя из цен на Лондонской бирже металлов. Однако, на конечную стоимость медной продукции могут повлиять такие факторы производителя, как затраты на производство, обеспеченность сырьем и качество сырья, тарифы на электроэнергию и газ, транспортные расходы и т. п.

Доли производителей в российском производстве рафинированной меди в 2006-2010 гг. представлены в таблице 2.

Таблица 2

Компания

2006

2007

2008

2009

2010

ГМК Норильский Никель

48,8%

44,9%

42,7%

45,8%

44,8%

ОАО «Уралэлектромедь»

38,0%

37,4%

39,9%

40,2%

38,7%

РМК

13,2%

17,8%

17,3%

14,0%

16,5%

Среди зарубежных конкурентов, сравнимых по объемам и технологии производства следует выделить KGHM POLSKA MIEDZ (Польша) и Kazakhmys (Казахстан).

Доли основных производителей в мировом производстве рафинированной меди в 2007-2010 гг.

Предприятие

Страна

2007

2008

2009

2010

CODELCO

Чили

10%

9%

8%

9%

FREEPORT-MCMORAN COPPER & GOLD INC

США

8%

8%

10%

10%

XSTRATA PLC

Швейцария

4%

6%

5%

5%

AURUBIS AG (ранее NORDDEUTSCHE AFFINERIE AG)

Германия

3%

3%

5%

5%

BHP BILLITON

Австралия, Британия

2%

3%

3%

3%

SOUTHERN COPPER CORP

Перу

3%

3%

3%

3%

VEDANTA RESOURCES PLC

Великобритания

3%

3%

2%

3%

KGHM POLSKA MIEDZ S.A.

Польша

3%

3%

3%

3%

GRUPO MEXICO S.A.B. DE C.V.

Мексика

4%

3%

3%

3%

YUNNAN COPPER INDUSTRY CO. LTD

Китай

2%

2%

2%

2%

ANTOFAGASTA PLC

Великобритания

3%

2%

3%

2%

RIO TINTO

Австралия, Британия

2%

2%

2%

2%

JINCHUAN GROUP LIMITED

Китай

1%

1%

2%

2%

НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ, ГМК, ОАО

Россия

2%

2%

2%

2%

FIRST QUANTUM MINERALS LTD

Канада

1%

1%

2%

2%

КАЗАХМЫС, КОРПОРАЦИЯ, АО

Казахстан

2%

2%

2%

2%

COMPANIA MINERA ANTAMINA S.A.

Перу

2%

2%

2%

2%

HINDALCO INDUSTRIES LTD

Индия

2%

2%

2%

2%

ESCONDIDA MINERA LIMITADA

Чили

1%

1%

1%

2%

ОАО «Уралэлектромедь»

Россия

2%

2%

2%

2%

BOLIDEN AB (PUBL)

Швеция

2%

2%

2%

2%

VALE COMPANHIA VALE DO RIO DOCE

Бразилия

2%

2%

2%

1%

BARRICK GOLD CORPORATION

Канада

1%

1%

1%

1%

РМК, ЗАО

Россия

1%

1%

1%

1%

Раздел 2. Экономическая ситуация в отрасли

потребитель рынок рафинированный медь коэффициентный

Производство рафинированной меди занимает одну из ключевых позиций в мировой промышленности, обеспечивая сырьем машиностроительную, кабельную, электронную, строительную и ряд других отраслей. Как следствие, потребление меди в мире зависит от общих темпов развития экономики ряда стран, в частности, Китая, Европы, США.

Влияние финансово-экономического кризиса затронуло медную промышленность, однако в результате действия ряда факторов ситуация оказалась не столь катастрофична. К концу 2010 г. котировки превысили докризисный уровень.

Мировое производство меди в 2010 г. выросло на 3,8%, в то время как потребление возросло более чем на 7,5%. Это, по оценке ICSG, привело к дефициту меди на рынке в объеме 306 тыс. тонн. В 2011 году также ожидается дефицит на мировом рынке меди, на фоне сокращения поставок из-за перебоев в работе рудников и ухудшения качества руды.

Основным потребителем меди в мире является Китай. Между тем, импорт рафинированной меди Китаем в 2010 году упал на 8,4% до уровня 2,9 млн. тонн. Это произошло, прежде всего, за счет увеличения добычи и производства внутри страны, а также увеличения переработки медьсодержащего лома. В 2010 г. импорт медьсодержащего лома Китаем вырос на 9,2% — до 4,36 млн. тонн. Китай может продолжать сокращать импорт рафинированной меди в 2011 году на фоне высокой стоимости меди, за счет роста импорта медьсодержащего лома и использования внутренних запасов рафинированной меди.

Отметим, что среднегодовая стоимость меди выросла в 2010 г. на 46% до $7539 за тонну на фоне восстановления уровня потребления и высокого инвестиционного спроса. Основные причины изменения котировок металлов заключаются в балансе спроса и предложения, в курсовой разнице мировых валют, темпах развития мировой экономики в целом, состоянии рынка ценных бумаг и нефти, спекуляции инвестиционных фондов на бирже и т.д.

По данным ряда мировых экспертов, средняя стоимость меди в 2011 г. превысит отметку в $10 тыс. за тонну на фоне дефицита этого металла, а также инвестиционной активности биржевых фондов с физическим обеспечением (ETF). В 2011 году на спрос могут негативно повлиять такие факторы как снижение потребления при высокой стоимости металла и ужесточение денежно-кредитной политики ведущих экономик мира: Китая, США, европейских стран.

Необходимо отметить, что мировое производство меди характеризуется высоким уровнем консолидации. Так, в 2010 г. на 20 крупнейших компаний-производителей приходилось более 60% мирового производства.

Российский рынок меди также подвержен изменениям мировой конъюнктуры. По итогам 2010 г. производство меди в России увеличилось на 4,6%. Доля РФ в мировом производстве меди в 2010 г. составила 4,7%.

Потребление катодной меди для производства продукции повышенной степени готовности выросло в РФ в 2010 г. на 23%. Основной причиной роста стало увеличение производства медной катанки на 21% и выпуска цветного проката на 37%. Следует отметить, что в структуре потребления меди в РФ значительная доля используется в производстве катанки. Потребление меди в производстве кабельно-проводниковой продукции возросло в 2010 г. на 24,3% по сравнению с 2009 г.

В долгосрочной перспективе ожидается стабилизация и рост внутреннего потребления меди в России, что обусловлено восстановлением спроса на медную продукцию со стороны экономики страны и стремлением производителей к производству продукции более высокого передела.

Формирование цен на медь и медную продукцию на внутрироссийском рынке осуществляется на основе котировок меди на мировых биржевых площадках, но существуют и объективные предпосылки роста цен внутри страны — прежде всего, увеличение цен на услуги естественных монополий (электроэнергия, газ).

Раздел 3. Анализ финансовых показателей

3.1 Горизонтально-вертикальный анализ

Горизонтальный анализ предполагает сравнение значения каждой статьи баланса за отчетный период со значением аналогичной статьи баланса за предшествующий период. Отчетный и предшествующий отчетному периоды принято называть смежными.

Для проведения горизонтального анализа составляется аналитическая таблица, включающая как балансовые показатели в абсолютном выражении, так и дополнительные относительные показатели, характеризующие темпы роста балансовых показателей.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений.

Анализ за 2009 год. По состоянию на 01.01.2010 активы ОАО «Уралэлектромедь» по сравнению с 01.01.2009 годом увеличились на 4 494 823 тыс. руб. и составили 19 247 855 тыс. руб. (увеличение 23%). В 2009 году по балансу произошли следующие изменения в Активе:

· увеличение основных средств на 752 849 тыс. руб. (увеличение 14%) в результате капитальных вложений и безвозмездной передачи от других предприятий. На 01.01.2010 ОС составили 5 544 496 тыс. руб. (29% от Актива).

· увеличение активов незавершенного строительства на 1 533 640 тыс. руб. (увеличение 44%). В незавершенном строительстве на конец отчетного периода находятся следующие наиболее крупные объекты: новый цех электролиза меди, участок по производству товарного бетона ЦДСМ, участок переработки оборотных отходов от рафинирования свинца на филиале ПСЦМ, и др., а также авансы, выданные под оборудование, строительно-монтажные и проектные работы. На 01.01.2010 активы незавершенного строительства составили 3 571 152 тыс. руб. (19% от актива)

· общее увеличение внеоборотных активов на 3 14 686 тыс. руб. (увеличение 28%), в основном, за счет увеличения ОС и активов незавершенного строительства. На 01.01.2010 внеоборотные активы составили 11 283 279 тыс. руб. (59% от актива)

· уменьшение запасов на 517 242 тыс. руб. (уменьшение 16%), в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, и на 01.01.2010 составили 3 167 636 тыс. руб. (16% от актива)

· увеличение краткосрочной дебиторской задолженности (в основном за счет задолженности по авансам ООО «УГМК-Холдинг» (на 01.01.2010 составляет 2 534 946 тыс. руб.) и за счет увеличения цен на готовую продукцию) на 1 764 248 тыс. руб. (увеличение 42%) и на 01.01.2010 составили 4 202 614 тыс. руб. (22% от актива)

· общее увеличение оборотных активов на 1 350 137 тыс. руб. (увеличение 17%) и составило 7 964 576 тыс. руб. (41% от актива)

По состоянию на 01.01.2010 пассивы ОАО «Уралэлектромедь» по сравнению с 01.01.2009 годом увеличились на 4 494 823 тыс. руб. и составили 19 247 855 тыс. руб. (увеличение 23%). В 2009 году по балансу произошли следующие изменения в Пассиве:

· увеличение нераспределенной прибыли на 1 018 429 тыс. руб. (увеличение 11%) в результате внутреннего накопления, скопления дебиторской задолженности и переоценки старых активов. На 01.01.2010 нераспределенная прибыль составила 9 118 748 тыс. руб. (47% от Пассива).

· общее увеличение капитала и резервов на 1 004 963 тыс. руб. (увеличение 10%) в результате увеличения нераспределенной прибыли. На 01.01.2010 капитал и резервы составили 10 405 356 тыс. руб. (54% от Пассива).

· увеличение краткосрочных займов и кредитов на 3 349 210 тыс. руб. (увеличение 75%) в результате кредита ОАО «Банк ВТБ» на сумму 3 000 000 тыс. руб. и сроком погашения 365 дней до 13.11.2010. На 01.01.2010 сумма краткосрочных кредитов и займов составила 4 437 199 тыс. руб. (23% от Пассива).

· общее увеличение краткосрочных обязательств на 3 469 595 тыс. руб. (увеличение 61%) в основном, по причине увеличения займов и кредитов. На 01.01.2010 краткосрочные обязательства составили 5 697 702 тыс. руб. (30% от Пассива).

Анализ за 2010 год. По состоянию на 01.01.2011 активы ОАО «Уралэлектромедь» по сравнению с 01.01.2010 годом увеличились на 949 411 тыс. руб. и составили 20 197 266 тыс. руб. (увеличение 5%). В 2010 году по балансу произошли следующие изменения в Активе:

· увеличение основных средств на 380 514 тыс. руб. (увеличение 6%) в результате дооборудования, реконструкции и модернизации, а так же ввода в эксплуатацию ряда объектов промышленного строительства. На 01.01.2011 сумма ОС составила 5 925 010 тыс. руб. (29% от Актива).

· уменьшение активов незавершенного строительства за счет ввода в эксплуатацию ряда объектов промышленного строительства, а также второй очереди жилого дома по ул. Ленина-Машиностроителей на 236 762 тыс. руб. (уменьшение 7%) и на 01.01.2011 составили 3 334 390 тыс. руб. (17% от актива). В незавершенном строительстве на конец отчетного периода находятся следующие наиболее крупные объекты: новый цех электролиза меди, участок по производству товарного бетона ЦДСМ, участок переработки оборотных отходов от рафинирования свинца на филиале ПСЦМ, и др., а также авансы, выданные под оборудование, строительно-монтажные и проектные работы.

· увеличение долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений на 3 338 841 тыс. руб. (увеличение 61%) и на 01.01.2011 составили 5 020 856 тыс. руб. (17% от актива), за счет увеличения нераспределенной прибыли в прошлом году, вложений в эмиссионные ценные бумаги: ЗАО СП «Катур-Инвест» на сумму 58 200 тыс. руб., а так же финансовых вложений являющихся долей участия в уставном (складочном) капитале (ООО «Гостиничный комплекс», ООО «УГМК-Срахование», ООО «МедьТранс»), и долгосрочного займа (3 года) ОАО «УК Кузбассразрезуголь» на сумму 350 000 тыс. руб.

· общее увеличение внеоборотных активов на 1 727 312 тыс. руб. (увеличение 13%) и на 01.01.2011 составили 13 010 591 тыс. руб. (64% от актива)

· уменьшение краткосрочной дебиторской задолженности на 2 555 806 тыс. руб. (уменьшение 61%), в результате сокращения задолженности по авансам ООО «УГМК-Холдинг» (на 01.01.2011 составляет 713 634 тыс. руб.). На 01.01.2011 краткосрочная кредиторская задолженность составила 1 664 808 тыс. руб. (8% от актива)

· общее уменьшение оборотных активов на 777 901 тыс. руб. (уменьшение на 11%) и составило 7 186 675 тыс. руб. (36% от актива)

По состоянию на 01.01.2011 пассивы ОАО «Уралэлектромедь» по сравнению с 01.01.2010 годом увеличились на 949 411 тыс. руб. и составили 20 197 266 тыс. руб. (увеличение 5%). В 2010 году по балансу произошли следующие изменения в Пассиве:

· увеличение нераспределенной прибыли на 1 682 354 тыс. руб. (увеличение 16%) в результате уменьшения ставки налога на прибыль с 24% до 20% в 2010 году (в бухгалтерском учете отражено соответствующее изменение отложенных налоговых обязательств 24 250 тыс. руб.), а так же уменьшения дебиторской задолженности и на 01.01.2011 составила 10 801 102 тыс. руб. (53% от Пассива)

· общее увеличение капиталов и резервов на 1 664 185 тыс. руб. (увеличение 14%) и на 01.01.2011 составили 12 069 541 тыс. руб. (60% от пассива)

· общее увеличение долгосрочных обязательств, за счет займов и кредитов (кредит ОАО «ГПБ» на 3 242 800 тыс. руб. сроком погашения 527 дней до 21.04.2012) на 3 211 403 тыс. руб. (увеличение на 51%) и на 01.01.2011 составили 6 356 200 тыс. руб. (31% от пассива)

· уменьшение краткосрочных займов и кредитов в результате погашения 13.11.10, выданного кредита ОАО «Банк ВТБ» на 3 964 233 тыс. руб. (уменьшение 89%). На 01.01.11 сумма краткосрочных кредитов и займов составила 472 966 тыс. руб. (2% от пассива)

Анализ 2011 год. По состоянию на 01.10.2011 активы ОАО «Уралэлектромедь» по сравнению с 01.07.2011 годом увеличились на 48 770 тыс. руб. и составили 20 799 222 тыс. руб. (увеличение 0,23%). В 3м квартале 2011 года по балансу произошли следующие изменения в Активе:

· увеличение активов незавершенного строительства на 500 186 тыс. руб. (увеличение 13%) за счет строительства нового цеха и на 01.10.2011 составили 3 939 827 тыс. руб. (19% от актива)

· увеличение долгосрочных финансовых вложений на 379 873 тыс. руб. (увеличение 11%) за счет финансовых вложений являющихся долей участия в уставном (складочном) капитале (ООО «Эвердент-Элем», ООО «Проспект», ООО «Горняк») и на 01.10.2011 составили 3 399 642 тыс. руб. (16% от актива)

· общее увеличение внеоборотных активов на 790 564 тыс. руб. (увеличение 6%) и на 01.10.2011 составили 13 900 993 тыс. руб. (67% от актива)

· уменьшение краткосрочной дебиторской задолженности на 647 524 тыс. руб. (уменьшение 34%) в результате сокращения задолженности по авансам ООО «УГМК-Холдинг» и на 01.10.2011 составили 1 913 459 тыс. руб. (9% от актива)

· общее уменьшение оборотных активов на 741 794 тыс. руб. (уменьшение на 11%) и на 01.10.2011 составило 6 898 229 тыс. руб. (33% от актива)

По состоянию на 01.10.2011 пассивы ОАО «Уралэлектромедь» по сравнению с 01.07.2011 годом увеличились на 48 770 тыс. руб. и составили 20 799 222 тыс. руб. (увеличение 0,23%). В 3м квартале 2011 года по балансу произошли следующие изменения в пассиве:

· увеличение нераспределенной прибыли на 1 471 284 тыс. руб. (увеличение 11%) и на 01.10.2011 составила 13 699 435 тыс. руб. (66% от Пассива)

· общее увеличение капиталов и резервов на 1 470 636 тыс. руб. (увеличение 10%) и на 01.10.2011 составили 14 965 931 тыс. руб. (72% от пассива)

· уменьшение долгосрочных займов и кредитов на 2 101 956 тыс. руб. (уменьшение 69%) в результате погашения кредита ОАО ГПБ на сумму 41 500 тыс. долл. (1 328 000 тыс. руб.) 17.08.2011 и погашения кредита ОАО «Альфа-Банк» на сумму 800 000 тыс. руб. 20.09.2011. На 01.10.2011 сумма долгосрочных кредитов и займов составила 101 002 тыс. руб. (0,5% от Пассива)

· увеличение краткосрочной кредиторской задолженности на 452 835 тыс. руб. (увеличение 18%) за счет увеличение полученных авансов от GGP Metall AG — БЬЕЛ — БИНН на 603 051 (увеличение 95%). На 01.10.2011 сумма краткосрочной кредиторской задолженности составила 2 495 343 тыс. руб. (12% от актива)

· общее увеличение краткосрочных обязательств, за счет роста кредиторской задолженности, на 681 389 тыс. руб. (увеличение 12%) и составило 6 634 123 тыс. руб. (27% от пассива)

На рисунке 1 представлен график изменения прибыли и выручки за анализируемый период. Мировой финансовый кризис повлек за собой глобальную рецессию, на фоне которой произошло снижение спроса на цветные металлы, и, как следствие, снижение цен. В 2009 году затраты на 1 руб. товарной продукции составили 83,70 коп. и в сравнении с 2008 годом увеличены на 6,26 коп, что связано с ростом расходов на производство за счет роста стоимости услуг естественных монополий, а также резким падением цен на продукцию предприятия в 4 квартале 2009 года. Рост прибыли в 2011 гг. обусловлен восстановлением экономики после кризиса и ее постепенным развитием, а так же сокращением расходов на 1 млрд. руб.

Рис. 1. Изменение прибыли и выручки ОАО «Уралэлектромедь»

3.2 Коэффициентный анализ

В таблице 3 представлен коэффициентный анализ ОАО «Уралэлектромедь».

Таблица 3

ДАТА

КОЭФФИЦИЕНТ

01.01.09

01.01.10

01.10.10

01.01.11

01.04.11

01.07.11

01.10.11

Коэффициентный анализ

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент независимости

0,64

0,54

0,48

0,60

0,62

0,65

0,72

Коэффициент достаточности собственных средств

1,57

1,85

2,08

1,67

1,61

1,54

1,39

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

1,76

1,18

0,92

1,49

1,64

1,86

2,57

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами

0,19

-0,11

-0,22

-0,13

-0,06

0,05

0,15

Показатели платежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности

2,97

1,40

1,15

4,06

1,58

1,54

1,22

Коэффициент срочной ликвидности

1,21

0,78

0,70

2,10

0,92

0,94

0,67

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,01

0,00

0,01

0,05

0,03

0,02

0,01

Показатели деловой активности

Общий коэффициент оборачиваемости

0,25

0,22

0,24

0,20

0,23

0,24

Коэффициент оборачиваемости запасов

98,50

85,37

96,06

116,78

99,67

95,89

Показатель оборачиваемости краткосрочной КЗ

113,90

176,62

141,61

119,65

166,36

176,47

Показатель оборачиваемости краткосрочной ДЗ

70,56

64,41

37,31

42,71

46,35

39,92

Соотношения оборачиваемости краткосрочной ДЗ к краткосрочной КЗ

0,74

0,30

0,94

0,50

0,52

0,34

Оборачиваемости оборотных активов

154,07

142,94

162,62

156,35

142,58

129,72

Показатели рентабельности

Рентабельность продаж

15%

14%

17%

32%

33%

35%

Рентабельность активов

5,99%

5,74%

7,65%

10,81%

17,14%

28,33%

Рентабельность собственных средств

10,28%

11,32%

14,33%

17,74%

26,96%

41,36%

Показатели финансовой устойчивости.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Устойчивое финансовое положение предприятия — это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Коэффициент независимости. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Кнез = (стр. 490 + стр. 640 — стр.244)/стр. 700

Нормативным значением показателя считается значение коэффициента независимости больше 0,5. На 01.10.11 Коэффициент независимости ОАО «Уралэлектромедь» равен 0,7.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц собственных средств приходится на каждую единицу привлеченных:

Кзс = (стр. 490 + стр. 640 + стр.244+займы акционеров)/ (стр. 590 + стр. 690 — стр. 640 -займы акционеров)

Рост показателя в динамике свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. На 01.10.11 Кзс ОАО «Уралэлектромедь» равен 2,7.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами. Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Ко = (стр. 490 +стр. 640- стр.244 — стр. 190 +стр.230)/(стр. 290 — стр. 244) Ф1

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ?0,1.

На 01.10.11 Ко ОАО «Уралэлектромедь» равен 0,15.

В целом видна положительная динамика изменения показателей финансовой устойчивости ОАО «Уралэлектромедь».

Показатели платежеспособности

Ликвидность — легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств. Анализ ликвидности предприятия — анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициенты ликвидности — финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия (бухгалтерский баланс компании — форма №1) для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей. Рассмотрим основные коэффициенты ликвидности и формулы их расчета.

Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (англ. Current ratio), (CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1). Коэффициент рассчитывается по формуле:

Ктл = (стр. 290 — стр. 230-стр.244) / (стр. 610+стр.620)

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств. Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

На 01.10.11 Ктл ОАО «Уралэлектромедь» равен 1,2. За 2011 год коэффициент текущей ликвидности сократился с 4,06 до 1,2 за счет увеличения доли займов и кредитов в структуре заемных средств.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (англ. Quick ratio, Acid test, QR) характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко — и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).

К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств:

Кбл = (стр.215-стр.244+стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620)

Это один из важных финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,6 что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. Для повышения уровня критической ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

На 01.10.11 Кбл ОАО «Уралэлектромедь» равен 0,7. За 2011 год коэффициент срочной ликвидности сократился с 2,1 до 0,7 за счет увеличения доли займов и кредитов в структуре заемных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства, формула расчета имеет вид:

Каб = (стр. 260) / (стр. 610 + стр.620)

Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

На 01.10.11 Каб ОАО «Уралэлектромедь» равен 0,01.

Показатели деловой активности

Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Качественные критерии — это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация фирмы, ее конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции. Данные критерии следует сопоставлять с аналогичными характеристиками конкурентов, действующих в отрасли. Данные берутся в основном не из бухгалтерской отчетности, а из маркетинговых исследований.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. В число абсолютных показателей входят: объем продажи готовой продукции, величина используемых активов и капитала, в том числе собственный капитал, прибыль.

Целесообразно сравнивать эти количественные параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет).

Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота — в днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Общий коэффициент оборачиваемости — показывает эффективность использования всех имеющихся средств предприятия.

Коб= (стр.10 Ф2)/ (300-415-244)Ф1

Коб ОАО «Уралэлектромедь» на 01.10.2011 равен 0,24.

Коэффициент оборачиваемости запасов — показывает, сколько требуется времени, для реализации товарно-материальных ценностей.

Кобз = (стр.210*90*n)/(стр.020)Ф2

Где n — количество кварталов.

Кобз ОАО «Уралэлектромедь» на 01.10.2011 равен 96 дней.

Показатель оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности — показывает в течении какого времени в среднем происходят расчеты с поставщиками.

Кобккз= (стр.610+стр.620)*90*n/(стр.020)Ф2

Кобккз ОАО «Уралэлектромедь» на 01.10.2011 составляет 176 дней. На рисунке 2 виден не значительный рост этого показателя.

Рис. 2. Изменение показателя оборачиваемости краткосрочной КЗ

Показатель оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности — показывает в среднем, за сколько дней осуществляется 1 цикл сбыта продукции.

Кобкдз = (стр.240-стр.244)*90*n/(010)Ф2

Кобкдз ОАО «Уралэлектромедь» на 01.10.2011 составляет 40 дней. На рисунке 3 виден спад этого показателя.

Рис. 3. Изменение показателя оборачиваемости краткосрочной ДЗ

Соотношение оборачиваемости краткосрочной ДЗ к краткосрочной КЗ.

Ксоот = (стр.240-стр.244)/(стр.610+стр.620)

Ксоот ОАО «Уралэлектромедь» на 01.10.2011 составляет 0,34.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов — показывает, за какой период времени происходит полный цикл производства и обращения.

Кооа = (ср.290-стр.244)*90*n/стр.010(Ф2)

Кооа ОАО «Уралэлектромедь» на 01.10.2011 составляет 130 дней.

Анализ рентабельности

Коэффициент рентабельности продаж позволяет определить, сколько прибыли компания имеет с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг.

Крп = стр.050(Ф2)/стр.010(Ф2)

На рисунке 4 виден рост рентабельности продаж ОАО «Уралэлектромедь».

Рис. 4. Рентабельность продаж

Рентабельность активов показывает, сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации, насколько эффективно компания использует имеющиеся денежные средства.

Кра=стр.190(Ф2)/стр.300(Ф1)

На рисунке 5 виден значительный рост рентабельности активов ОАО «Уралэлектромедь».

Рис. 5. Рентабельность активов

Рентабельность собственных средств (капитала) позволяют судить об эффективности вложений в ту или иную деятельность.

На рисунке 6 виден значительный рост рентабельности капитала ОАО «Уралэлектромедь», за счет роста чистой прибыли в связи с уменьшением влияния последствий экономического кризиса, а также мирового роста цен на медь и ослабления налоговых обязательств.

Рис. 6. Рентабельность капитала

Заключение

В результате выполнения данной курсовой работы были достигнуты следующие результаты.

Выполнен горизонтально-вертикальный анализ ОАО «Уралэлектромедь». На основании этого анализа можно сказать, что существенную роль изменения бухгалтерского баланса играют активы незавершенного строительства, долгосрочные финансовые вложения, краткосрочные кредиты и займы, а также нераспределенная прибыль и капиталы и резервы.

Выполнен коэффициентный анализ. На основании анализа финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что предприятие независимо от привлеченных средств кредиторов и инвесторов. На основании анализа платежеспособности можно сделать вывод о платежеспособности ОАО «Уралэлектромедь». Однако, коэффициент абсолютной ликвидности низок (0,01), что свидетельствует о не способности предприятия немедленно расплатиться по своим долгам. При провидении анализа рентабельности выявлен явный рост всех коэффициентов.

В целом, рассматриваемое предприятие является прибыльным и показывает положительную динамику по большинству показателей.

Список использованных источников

1. Абрютина М.С. Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис. 2008

2. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 2008

3. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Таганрог: ТРТУ. 2008

4. Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов Экспернтное бюро. М., 2005

5. Официальный сайт ОАО «Уралэлектромедь». — Ресурс доступен: http://www.elem.ru.


+7 (812) 389-23-13

Работаем: Пн-Пт, с 10 до 17

+7 (499) 649-65-17

Работаем: Пн-Пт, с 10 до 17